Netflix ha modificado su propuesta para adquirir los estudios y el negocio de streaming de Warner Bros. Discovery (WBD), pasando a una oferta 100% en efectivo de 27.75 dólares por acción, manteniendo el mismo valor total de la operación. Este ajuste, anunciado hoy 20 de enero de 2026, busca simplificar la transacción, dar mayor certeza a los accionistas y acelerar la votación de los mismos, programada para abril de 2026. Con este cambio, Netflix responde directamente a la presión de su competidor Paramount Skydance, que mantiene una oferta hostil por la totalidad de WBD.
La noticia, que se dio a conocer este martes con fuerza en los medios especializados, confirma que el consejo de administración de Warner Bros. Discovery respalda de manera unánime la enmienda con Netflix, rechazando nuevamente las propuestas rivales. La transacción valora los activos en juego (estudios de cine y TV, HBO, HBO Max y la vasta biblioteca de contenidos) en 82.7 mil millones de dólares (valor empresarial), con un valor en equidad de alrededor de 72 mil millones.
Las conversaciones sobre el futuro de Warner Bros. Discovery se intensificaron a finales de 2025, cuando WBD anunció que exploraría opciones alternativas a su plan original de dividir la compañía en dos. En noviembre de ese año, Netflix, Paramount Skydance y Comcast presentaron propuestas iniciales. El 5 de diciembre de 2025, Netflix se posicionó como favorito y firmó un acuerdo definitivo con WBD por 27.75 dólares por acción en una mezcla de efectivo (23.25 dólares) y acciones de Netflix (4.50 dólares). Ese trato preveía el cierre tras la separación de Discovery Global (redes lineales como CNN, TNT y Food Network) en el tercer trimestre de 2026.
Sin embargo, Paramount Skydance lanzó una oferta hostil por la totalidad de WBD a 30 dólares por acción en efectivo puro, valorando la empresa en unos 108.4 mil millones, y criticó el acuerdo con Netflix por ser inferior financieramente y con mayor incertidumbre. A lo largo de enero de 2026, WBD rechazó varias veces las propuestas de Paramount, respaldando firmemente el trato con Netflix. Paramount escaló la presión al anunciar que nominaría directores propios para el consejo de WBD y solicitó más detalles financieros sobre el acuerdo Netflix-WBD, incluso llevando el caso a tribunales, aunque un juez en Delaware rechazó recientemente una demanda relacionada.
Este día Netflix eliminó la parte en acciones de su oferta, convirtiéndola todo en efectivo por los mismos 27.75 dólares por acción. El consejo de WBD lo aprobó unánimemente, destacando que esta estructura proporciona “mayor certeza financiera” y acelera el proceso hacia la votación de accionistas en abril. Netflix enfatizó que el cambio demuestra su compromiso con la transacción, manteniendo un balance sólido y calificaciones crediticias de inversión.
La posible compra ha generado un fuerte debate en Hollywood. Muchos expresan preocupación por la concentración de poder en Netflix, que controlaría franquicias icónicas como DC, Harry Potter, Game of Thrones, Friends y una de las bibliotecas más grandes del mundo. Críticos temen que reduzca la diversidad de contenidos y la competencia en streaming, con posibles despidos y cambios en la producción creativa. Defensores, en cambio, destacan que fortalecería la industria frente a rivales y preservará empleos al integrar recursos.
Paramount Skydance insiste en que su oferta de 30 dólares beneficia más a accionistas y es superior, pero WBD sostiene que el trato con Netflix es el mejor a largo plazo, sin riesgos regulatorios adicionales. La operación aún requiere aprobaciones del Departamento de Justicia de EE.UU., la Comisión Europea y la separación de Discovery Global, con cierre estimado en 12-18 meses (finales 2026 o inicios 2027).
Netflix, fundada en 1997 y líder mundial en streaming con más de 280 millones de suscriptores globales al cierre del 2025, reportó ingresos superiores a los 35 mil millones de dólares anuales y una capitalización bursátil que ronda los 300-400 mil millones. Su fortaleza radica en contenido original masivo, expansión internacional y tecnología avanzada. Esta adquisición la convertiría en un gigante aún mayor, combinando su plataforma con los estudios Warner Bros. (Batman, Superman, Matrix) y HBO.
